Vocabulario de trabajo
Estas veinticuatro entradas cubren las palabras que más veces vemos mal usadas en un titular. Cada una dice qué mide, qué no mide y con qué otra se suele confundir. El recuadro de búsqueda filtra la lista si tenés JavaScript. Si no lo tenés, la lista completa está abajo y las letras saltan a cada bloque.
No hay cifras vigentes. Hay definiciones. Cuando un término cambia de metodología, lo corregimos con fecha en Método.
Exportaciones de bienes menos importaciones de bienes, en valor, en un período. Superávit o déficit comercial no es el resultado fiscal ni la cuenta corriente. Un saldo que mejora porque cayeron las importaciones de insumos cuenta otra historia que un saldo que mejora porque subieron las toneladas exportadas.
El dinero de máxima liquidez que el Banco Central registra: circulación y depósitos de los bancos en el Central, según la definición vigente del informe. No es “toda la plata que hay”. Tampoco es, por sí sola, un pronóstico de inflación. Se lee con el resto de los agregados y con el esquema de política de ese momento.
Diferencia relativa entre dos tipos de cambio. Hay que nombrar el par: oficial contra MEP, oficial contra CCL, u otro. La brecha no revela un “dólar verdadero”. Resume que dos mercados, con reglas distintas, están entregando precios distintos.
Conjunto de bienes y servicios que un organismo usa para marcar umbrales de pobreza o de indigencia, según la metodología de esa serie. No es la canasta del IPC, aunque se parezcan en el supermercado. Confundirlas es una forma habitual de citar mal un porcentaje.
Registro de intercambios de bienes, servicios, rentas y transferencias con el resto del mundo. Es más ancha que la balanza comercial. Un país puede tener superávit comercial y déficit de cuenta corriente si, por ejemplo, paga rentas al exterior que superan ese saldo.
Cuando el gasto del sector público medido en esa estadística supera los ingresos, en el período y con el criterio (caja o devengado) que publique el Ministerio de Economía. Hay que decir si es primario —antes de intereses— o financiero. “El rojo” sin adjetivo es un titular, no un dato.
Serie a la que se le quitó el patrón que se repite todos los años: cosecha, fiestas, vacaciones, calendario escolar. Sirve para mirar la tendencia. No sustituye a la serie original. Mezclar un mes desestacionalizado con una interanual de la serie original es un error de lectura, no un matiz.
Tipo de cambio que resulta de comprar un activo en pesos y venderlo contra dólares que liquidan fuera del país, en los mercados y con las reglas vigentes. Tiene plazos, comisiones y spreads. No es una cotización del BCRA.
Tipo de cambio que resulta de comprar un título en pesos y venderlo en dólares en el mercado local. Legal cuando se opera en el circuito habilitado. El número de pizarrón ya incluye —o debería incluir— el costo de armar la operación. Pedí instrumento y horario.
Estimador mensual de actividad económica que publica el INDEC. Anticipa, a grandes rasgos, el movimiento del producto. Es un índice con ramas y con revisiones. Un mes no es el año. Una rama que pesa poco en el índice puede pesar mucho en una provincia.
Serie que sigue remuneraciones de distintos universos —registrados privados, públicos, no registrados, según la apertura—. Se publica en términos nominales. Para saber si hubo mejora de poder de compra hay que pasarlo a real con un índice de precios. El convenio de un gremio no es el índice.
Variación de precios entre un mes y el mismo mes del año anterior. Ubica el dato en una rueda de doce meses. No se obtiene sumando los doce mensuales como si fueran manzanas. Tampoco sustituye al mensual: sirven juntos.
Lectura del IPC que deja afuera, según la metodología del instituto, componentes más volátiles o regulados. No es “la inflación verdadera”. Es una forma de ver la parte del índice con más inercia. Un mes de tarifas puede dejar el nivel general arriba y el núcleo más quieto.
Índice de precios al consumidor. Mide la variación de una canasta ponderada de bienes y servicios. Representa un hogar promedio de un territorio, no tu ticket. El INDEC publica el nacional y aperturas por capítulo, región y categoría. Ver la ficha y el análisis de enero.
Cuánto de un movimiento del tipo de cambio aparece después en los precios internos, y en cuánto tiempo. No hay un coeficiente eterno. Depende del bien, del stock, de la demanda y de las tarifas. Un 10 % ilustrativo en el tipo que paga un importador no se traduce, como ley, en un 10 % en toda la góndola.
Producto bruto interno: valor de los bienes y servicios finales producidos en el territorio, en un período. Se publica en términos corrientes y constantes, y por el lado de la oferta y de la demanda. El EMAE es un estimador mensual emparentado, no un PBI chiquito del mes.
Depósito a un vencimiento pactado, con una tasa que informa cada entidad. Esa tasa no es “la” tasa de la economía. Para saber si rindió en poder de compra hay que compararla, en el mismo plazo, con la inflación de ese plazo. Selfserver no recomienda constituirlos ni evitarlos.
Activos de reserva que informa el BCRA. El número de tapa suele ser el bruto. “Netas” es una construcción que depende de qué se reste. Un aumento de un día puede ser compra, valuación, oro, DEG o un crédito. Pedí el renglón antes de armar un relato.
Diferencial de rendimiento de la deuda soberana argentina frente a una referencia considerada de menor riesgo. Es un índice de mercado, no un comunicado del Estado. Se mueve con la deuda local y con las tasas del mundo. No mide el precio del asado.
Remuneración deflactada por un índice de precios. Es la única forma seria de preguntar si un aumento nominal alcanzó para la góndola. Hay que decir qué índice de salarios y qué IPC se usaron. Un convenio que gana contra el mes y pierde contra el año cuenta dos verdades a la vez.
La tasa que el Banco Central usa como referencia de su esquema en un momento dado —el instrumento cambia según el régimen—. No es la tasa del plazo fijo de tu sucursal, aunque se relacionen. Al citarla, nombrá el instrumento y la fecha de la comunicación.
Precio de referencia de la moneda extranjera en el mercado que regula e informa el BCRA. No coincide, automáticamente, con el precio al que una persona o una pyme puede operar. Entre la referencia y la ventanilla hay normas, cupos y recargos.
El tipo de cambio nominal ajustado por precios locales y externos, según la fórmula que se declare. Sirve para hablar de competitividad de una canasta, no para cotizar un viaje. Hay tantas versiones como índices de precios y socios comerciales se elijan. Nombralos.
Cambio de una serie entre un mes y el anterior. En precios, es el “mensual” del IPC. En actividad, puede ser original o desestacionalizada: hay que decir cuál. Un mensual alto después de un mensual bajo puede ser rebote, estacionalidad o base de comparación. Pedí la serie.
Si un comunicado te tira tres siglas seguidas, buscá primero la que nombra el objeto (IPC, EMAE, PBI) y después la que nombra el recorte (núcleo, desestacionalizado, real). La segunda sin la primera es adjetivo suelto. La primera sin período es ruido. En el boletín repetimos estas palabras con la serie de esa semana.
Ocho indicadores tienen una página propia con fuente, calendario y el error más común.